El director de la entidad de servicios financieros Portfolio Personal, Pablo Castagna, sostuvo hoy que el Banco Central “gestiona bien” la política monetaria del gobierno nacional, pero subrayó que se está ante “un contexto complicado”.
“Es muy difícil calificar con un término la conducta del BCRA. Creemos que está tratando de ajustarse, como puede quizás y con cierto rezago, a un contexto externo más complejo pero también local y político en que se disparó la incertidumbre. En resumen, creo que es una buena gestión, pero en un contexto muy complicado”, dijo Castagna.
Subrayó que “hoy estamos en un contexto defensivo”, y estimó que “el inversor tiene que tener cautela, y ser sincero con el riesgo que esté dispuesto asumir”.
“Estamos viendo una dolarización de las carteras, especialmente las carteras minoristas de ahorro, que lógicamente prefieren Letes y bonos cortos, por lo menos hasta que pase esta tormenta”, explicó Castagna.
Remarcó que “al carry trade -el beneficio que obtienen los inversores por diferencia de precios- estamos corriéndolo de atrás desde básicamente la primera devaluación en diciembre” del año pasado.
Consideró que “no es una estrategia que funcionó desde diciembre, pero que seguimos entendiendo que mirarla de corto plazo no es lo correcto”.
Puntualizó que “está mucho más caro para Argentina tomar deuda, y eso va a generar un freno que no se podrá evitar sobre el número esperado del crecimiento de la economía”.
“Ya nadie habla de un crecimiento cercano al 3%, sino cada vez más cercano al 2%, afectado por la sequía pero también por lo sucedido en la última semana”, concluyó Castagna.
