Temor por las reservas: fuga masiva de capitales y dolarización récord en 7 meses

Argentina vive horas de extrema zozobra financiera. Este lunes el riesgo país superó los 2.000 puntos, volvió a haber presión sobre la cotización del dólar en el mercado cambiario y todas las miradas especializadas se posaron sobre el nivel de reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

Por su parte, los activos argentinos ven caer día a día su valor sin detenerse, en medio de un clima político enrarecido tras las elecciones primarias, que dejaron a un presidente en ejercicio debilitado (Mauricio Macri), y a un candidato potencialmente poderoso, como Alberto Fernández, que aún no fue electo pero tiene grandes chances de ser presidente, algo que ya descuenta «el mercado».

El más reciente informe de la Consultora pxq, dirigida por Emanuel Álvarez Agis, uno de los asesores económicos cercanos a Fernández, pone el foco en estas variables y en «la incertidumbre sigue afectando al mercado financiero argentino».

“La dolarización pre Paso alcanzó un récord”, dice el dossier elaborado por pxq y publicado por Ámbito Financiero.

La Formación de Activos Externos (nombre técnico de la salida de capitales) del sector privado no financiero llegó a los 13.832 millones de dólares en los primeros siete meses del año, es decir antes de las elecciones primarias que «cambiaron» las expectativas electorales.

“Las dudas sobre la capacidad de pago de la deuda argentina y la incertidumbre política a más de dos meses de las elecciones generales generan precios de ‘pánico’, que ni siquiera incluyen la posibilidad de una reestructuración razonable”, señala el texto, al tiempo que resalta, como aditivo,
la influencia de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

Respecto a la cotización del dólar, el informe de pxq detalla que “el BCRA parece haber instalado un techo en torno a los 55 pesos por dólar, cotización en la que se mantuvo el tipo de cambio nominal durante toda esta semana”.

Uno de los temas centrales que se discuten por estas horas es la fuerte reducción de las reservas internacionales, ya que en tan sólo 9 jornadas cambiarias las reservas brutas cayeron 8.000 millones de dólares, según el documento.

Esa caída abrupta se explicaría por otros factores: mayormente, por la salida de depósitos dolarizados en torno a los 2.700 millones de dólares, y otros 2.600 millones por la cancelación del préstamo Repo con un grupo de bancos privados.

A eso se suman las intervenciones del BCRA para evitar que la divisa supere el valor pretendido o estimado como «de equilibrio». Además, el viernes pasado se cancelaron Letes en dólares por 950 millones (sólo se renovaron 409 millones).