El BCRA reflejó cambios en rumbos financieros

La economista Emilce Terré de la Bolsa de Comercio de Rosario, consideró que «recambio de autoridades mediante», el Balance Semanal del BCRA comienza a reflejar notables cambios en la tendencia de algunos de sus principales rubros estadísticos.

«Se destaca la política monetaria contractiva con el fin confeso de estabilizar la tasa de incremento del nivel general de precios», señaló Terré.

A partir de esto «puede diferenciarse claramente la línea de acción que seguía la máxima autoridad monetaria en nuestro país hasta el 7 de diciembre del 2015 y el radical cambio de rumbo desde dicha fecha», analizó la especialista.

Con el objeto de analizar ese cambio, Terré comparó la evolución de los principales rubros del documento desde comienzos del 2015 y hasta el 15 de diciembre, por un lado, y desde dicha fecha hasta el 15 de enero del corriente año, día del último balance semanal disponible.

Los datos al 15 de enero último reflejan que las reservas internacionales de divisas se encuentran en 344.578 millones de pesos, «por lo que entre el 7 de diciembre y dicha fecha aumentaron un 45% en pesos frente a una suba en todos los rubros que la componen pero, particularmente, gracias al incremento de las colocaciones realizables en divisas».

«En sentido opuesto, durante el año 2015 y hasta comienzos de diciembre la partida había mostrado un decremento del 11 por ciento», señaló.

Respecto a la deuda del gobierno nacional con el Banco Central, ésta asciende actualmente a 1.145.771 millones de pesos y se compone de Títulos públicos por 890.769 millones de pesos, más Adelantos transitorios al gobierno nacional por 331.850 millones, más Contrapartida de asignaciones de DEGs por -31.635 millones de pesos.

A estos números se suman la Contrapartida del uso del tramo de reservas por -9.840 millones de pesos, menos Depósitos del gobierno nacional y otros por 2.744 millones, y menos Contrapartida de aportes del gobierno nacional a organismos internacionales por 32.629 millones de pesos.

«Aquí estaríamos hablando de una suba del 45% en algo más de once meses que van de enero a mediados de diciembre de 2015, y del 22% en el mes que resta», añadió.

Para la economista, «las principales cuentas que explican esta aceleración de la tendencia son, por un lado, la mayor participación de los títulos públicos y, por el otro, la caída en el monto de depósitos del gobierno nacional y otros».

En cambio, si la evolución se analiza en dólares y depreciación mediante, el endeudamiento del Tesoro con el Banco Central ha caído un 11% entre el 15 de diciembre y el 15 de enero hasta los 85.272 millones de dólares.

Mientras que entre desde el 31 de diciembre de 2014 a esa parte había crecido un 26%.