Por Marcelo Trovato

Como sostuvimos antes de las elecciones, Alberto Fernández ganó la Presidencia y el 10 de Diciembre, sin luna de mil de cien días posible veremos como se compone el Gabinete y las medidas urgentes que tomará, hasta ahora sigue gobernando Mauricio Macri y en ello debemos poner el acento.

Previo a la contienda electoral este era el estado de cosas de la macro y micro economía, a saber:

  • La meta fiscal no se cumpliría, con el ritmo actual de ingresos y gastos el déficit primario iba a alcanzar el 1.1% del PBI, ahora no sabemos.
  • Stock de reservas brutas US 32.000 millones versus stock de reservas netas US 6.000 millones y cayendo.
  • Dos años de caída del salario real (11.5% vs 2017 y 15% vs 2015)
  • La economía de 2019 retrocede a niveles de 2009/2010, consumo en niveles de 2011.
  • Inversión en niveles de 2009.
  • Importaciones en niveles de 2013.
  • Exportaciones en los mayores niveles de los últimos cinco años.
  • El AGRO traccionó las ventas de 2019 (+20% I.A. entre Enero y Septiembre)
  • Las manufacturas industriales cayeron un 6.8% hasta Septiembre.
  • Con el reperfilamiento, la deuda para 2020 pasó de US 4.800 millones a US 14.000 millones. En el primer cuatrimestre de 2020 los vencimientos ascienden a US 17.000 millones (56% en pesos, dato no menor)
  • La famosa renegociación Uruguaya duró cuatro meses, con una extensión de plazos solamente, deuda contra PBI del 112% y Superavit Primario de 4% del PBI en los cuatro siguientes años.
  • Imposible cumplimiento para Argentina
  • En 2020 los intereses por pago de deuda representan el 3% del PBI y las Letras representan el 3.5% del PBI

Sin embargo, pareciera que de tanto hablar del Ministerio de la Venganza, la profecía se auto cumplió antes de tiempo, ya que las últimas medidas tomadas por la actual administración complican el estado de cosas de manera dramática.

  • Un super cepo para anclar artificialmente bajo el tipo de cambio oficial mientras que los otros en tan solo una semana tienen una brecha del 20% y 30% y el dólar marginal se encamina hacia final de año hacia el 100%.
  • Con las baja de tasas y desarme de las Leliqs se genera un efecto emisión de aproximadamente hasta final del año de $250.000 millones.
  • El Banco Central fue autorizado a emitir hasta fin de 2019 $400.000 millones, que si subejecuta algunos puntos del presupuesto quizá sea otros $250.000 millones.
  • En suma y siendo optimistas la emisión para Diciembre superara el MEDIO BILLÓN DE PESOS, es decir casi una Base Monetaria.
  • El descongelamiento de los combustibles, incremento de la harina, tarifa eléctrica, telefonía móvil y medicina prepaga le ponen un piso para los dos meses que restan del año de 5%.
  • En consecuencia, entre la baja de tasas y la expectativa inflacionaria la salida de depósitos en pesos y dólares se multiplican y fuerzan la demanda del único refugio, el dólar marginal, a partir del mega cepo.

Si es de público y notorio que el dólar contado con liquidación vale $82 y subiendo, que el dólar marginal producto de la demanda creciente se encamina hacia los $120.- , porqué razón el Banco Central decide trabar la ya escasa actividad económica con un Cepo mucho peor al impuesto por el Gobierno anterior, en lugar de anunciar que el BCRA deja de intervenir y permite que el tipo de cambio mayorista flote libremente…?

La única respuesta posible es el 40% obtenido el 27 de Octubre y la Marcha del Hasta Luego del 9 de Diciembre, es decir que la mano del Monje Negro todavía opera y no se resigna a asumir el fracaso casi sin precedentes históricos que un Gobierno puede tener en materia económica, dejando a la Argentina peor aún que la heredada, defaulteando su propia deuda generada en pesos y en dólares, con una pobreza e inflación creciente y la economía real hecha pedazos. El lado B del «Vamos a Volver»

De transición ordenada y consensuada esto no tiene absolutamente ningún rasgo de credibilidad. Están preparando un escenario cuyas consecuencias se verán en el primer cuatrimestre de 2020, especulando con la posibilidad que ante las medidas antipopulares que el Gobierno entrante deba tomar sumado a las ideas antagónicas que pregonan los diferentes sectores que armaron para ganar el Frente de Todos, exploten por los aires y como dijimos hace dos semanas, el que corra el riesgo de no terminar su mandato sea Alberto Fernández.

Pero con la misma incapacidad que gobernaron también la siguen demostrando con este entramado digno de Maquiavelo, se olvidan de la memoria inmunológica del ciudadano, de la anticipación de los mercados y de los demás agentes económicos que se sintieron traicionados.

También se olvidan de la velocidad de circulación del dinero, de las comunicaciones a través de las redes sociales que acortan la dinámica de los acontecimientos.

En consecuencia, el mes de Noviembre y los primeros días de Diciembre previos al traspaso no serán tranquilos, tampoco veremos lo peor de la Crisis Histórica que vivirá nuestro país, sin embargo en lugar de preocuparnos por lo que haga el próximo, la realidad nos obliga a ocuparnos de las barbaridades que está cometiendo el actual Gobierno.

Increiblemente y una vez más los políticos de turno dejan una imagen de falta de patriotismo total y absoluta, que lo que dicen acerca de defender los intereses de ciudadano es un slogan de campaña que cuando se perdió la elección ya están pensando en como poner mas palos en la rueda a su oponente ganador.

Todavía no se fueron y ya piensan en volver no dándose cuenta que el «que se vayan todos» está a la vuelta de la esquina.

Fuente: Pronóstico Bursátil